有资料表明，在一个市场经济中，可以用每年的资本收入和投资额来判断经济是否动态有效。如果一个经济中，资本净收益率小于经济的增长率，或者净资本收入小于投资额，就说明它是动态无效的，相反则是有效的。
    有专家2003年的一项研究表明，我国经济自从20世纪90年代以来，一直是动态无效的，最直接的原因就是经济中出现了资本的过度积累，使得资本的边际收益率下降，并且低于经济增长率。
    从我国经济的投资和生产结构来分析。改革开放以来，我国的投资领域有一个现象非常突出，就是大量的低水平重复建设。市场上一有什么商品表现出有需求的前景，各地就拼命地投资生产，甚至明显能看出供过于求的趋势，仍然不断追加投资，结果形成大量的剩余生产能力，资本大量地积压在一部分领域里，而且这种投资往往没有任何创新性质，仅仅是复制而已，这一开始就决定了这样的投资不具备持久的赢利能力。可以看出，我国的资本的过度积累并不是资本在绝对量上“过度”，而是结构问题，大量的资本都堆积在一些技术低、赢利少的行业和领域，这样才出现了增长的动态无效率，才出现了企业资金利润低而外资依然大量进入的情况，因为它们进入的大都是对技术进步（包括管理技术）要求迫切的领域。
    而造成我国这样的一个投资和生产结构的原因，则可归结到我国的投资体制上。这些年来的发展过程中，国有企业和地方政府是投资的主要决策者。国有企业由于众所周知的原因，存在着预算软约束问题，而政府更是一个不可能承担经济责任的主体，在没有硬的预算约束的情况下进行投资，其效率是无法得到保证的。事实已经表明，这样的投资的创新成分很少，有的时候甚至不以赢利为目的，相反，投资本身就是目的—国有企业可以借此来弥补由于沉重的社会负担造成的亏损，而地方政府活跃于“经营城市”的投资当中，目的在于筹措一部分财政收入，并且扩大政绩。应当说政府经济活动定位有着重大的影响。
   因此，今后的宏观经济政策应多采取结构调整的措施，而不要采取针对性不强的普遍的办法。很重要的一点是进一步理清政府在市场经济中的角色定位。对由政府推动的重复建设、投资热潮需要保持警觉。政府应当进一步完善市场经济的基础，如失业保险、医疗保险等社会保险体系，以避免由此类基础设施的欠缺而产生的过度储蓄等动态无效率问题。