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也谈"疯鸡" 小妹"一条鱼"前天留言给我："疯鸡"500058明天登记10送6元分红拉升在即，请关注！你看这 一条鱼打字也没有正经的，总把封闭基金叫疯鸡，咋听起来还以为是。。。哈！不过昨天500058基金银丰这个封闭基金着实是疯涨了一把抢权分红。今天在大盘调整的情况下，也填权了。表现真不错。 其实我也一直看中了封闭基金的投资价值和可观的分红，拿几只基金做过折价率净值等方面的分析之后比较看好184699同盛基金。在折价率20%开始已经逐步介入了它。最近同盛基金宣布10派11元的分红。（08年4月14日登记15日派现）。 在开放和封闭基金中，我一般都是喜欢买封闭基金，总觉得投资封闭基金比投资开发基金实际。现在的封闭式基金真的就如同几年前的转配股，可以说稳赚不赔的，一直持有收益率会超过大部分开放式基金，可惜很多人至今还没认识到。很多朋友问起我为什么投资封闭基金比开发基金好？可能是我口笨吧，作大概解释一般人都听不明白，今天我浏览了一些封闭基金的资料，结合实际的情况用文字举例说明，希望可以给朋友们带来一点帮助。 封闭基金被市场边缘化，基本上大家一谈投资基金就是指的是开放式基金。忽略了封闭基金的投资好处。但封基的封转开已经在改变着封基市场的状况。封闭基金明确90%的利润用来分红对市场也有一定的吸引力。建议大家不会炒股票的情况下而投资开放基金的同时，也特别关注一下封基。或者在股票投资配置中适当增加一些封基。分享封闭基金带来的几重可观收益。 封闭基金的3重收益： 1. 基金净值增长带来的收益。 2. 封基到期带来的套利收益。 3. 分红后必然部分填权。 第一条的收益自然不必解释了。 关于第二条，封基到期"封转开"带来的套利收益。简单地可以解释为就是：现在某只封基二级市场买入价1元，而其实际基金净值1.2元。如果你现在买入封闭基金并持有到基金开放，就可按照净值1.2元赎回。这样就有了20%的套利收益。套利的计算公式：（净值-市场价）/市场价，被称为内部收益率。 下面用2个封闭基金今天收盘价列举算出几个数据： 代码 名称 收盘价08-04-08 净值 内部收益率 到期日（） 500058 基金银丰 0.939 1.68 (+38.21%) 20170801 184699 基金同盛 2.009 2.2 (+9.5%) 20141101 注：500058昨天登记分红10派6元，今天除权价应是0.92，今天收盘价是0.939，已经填权增值了。 第三条，分红后必然部分填权。很多封基的净值已经很高，可供分红的利润相当可观，封闭基金其招募书上已经明确90%的利润用来分红。解释一下分红后部分填权必然性。目前封基的内部收益率根据到期日期的远近维持在一个相对稳定的水平。 举个例子演算一下，184699基金同盛最近宣布每十份可分红11元。我们以目前（08年4月8日）的数据来推演一下分红后的情况。分红后净值2.2-1.1=1.1元。自然除权价2.009-1.1=0.909元。自然除权后内部收益率(1.1-0.909)/0.909=21%，较分红前9.5%变大了。这将带来市场价的调整，也就是部分填权。如果你质疑内部收益率会变化的话，维持分红前9.5%不变，即使那样也没关系。原因是：如果不变，那么套利的空间就大了，你同样可利用第二条获利。如前面所说的，"封基的内部收益率维持根据到期日期的远近维持在一个相对稳定的水平"，所以预计在分红后一般都会部分填权的。 ' 以上是本人学习的一点肤浅心得，不妥之处欢迎大家和专业人士讨论指正！ 2008-4-8 |